隔夜中概股大涨，港股本日开盘飙升。阿里巴巴大涨6.5%，腾讯控股涨超4%，港股科技ETF（513020）大涨超4%冲击三连阳，年内涨幅超40%。

　　追思本年港股高潮的几个因素：

　　DeepSeek横空出世，中国科技股迎价值重估

　　跟着“低成本+高性能+开源+国产”DeepSeek横空出世，中国科技股迎来估值逻辑重构。为止2025年2月26日，港股科技股与纳斯达克的估值比在50%摆布，天然较2024年有所不竭，但距离2021年~2023年的水平仍有清亮空间。

　　在“AI+”产业链爆发的布景下，港股正从“红利牛”迈向“AI牛”。昔时3年，港股科技公司的估值受到了宏不雅环境的较大影响，一方面，走向行业锻练后的科技互联网的功绩跟着国内经济预期波动，由成长股蜕酿成价值股，时期估值核心不绝下移；另一方面，全体港股估值受短期国外流动性影响，好意思债利率和好意思元高企压制港股发扬，因此有较为褂讪的现款流和红利的公司更受投资者深爱。跟着AI阵势篡改，领有较多AI讹诈和底层技巧的港股科技公司或迎来产业人命周期的“第二春”，从价值股从头更动为成长股，功绩竣事大概需要一些时期，但估值的重构依然出现。

　　政策叙事转向，科技势力再上牌桌

　　近期民营企业茶话会召开，科技势力集结，高度温雅互联网科技、新动力、半导体、机器东谈主等前沿赛谈。体现出高层对民营企业发展“新质分娩力”的高度介意，对栽植将来产业、发展壮大战术性新兴产业的定力与决心，民营科技企业平坦大路。

　　南向资金加速抢筹，外资仍有回流空间

　　1月中旬市集反弹以来，南向资金流入速率清亮加速，启动积极布局互联网、半导体芯片等科技核心钞票。为止2月27日，本年来南向资金净买入额超2500亿港元。南向钞票的执续加码，赋能港股执续高潮。

　　数据来源：Wind，时期为止2025.2.27

　　另外，华尔街机构近期也陆续抒发对中国股市看多的不雅点，并瞻望跟着中国东谈主工智能发展的助推，中国股市将迎来更为可执续的高潮。现在，外资在中国股市的仓位仍然偏低，外资仍有较大的回流空间。

　　互联网龙头盈利智商开释，关于港股组成利好

　　腾讯、阿里巴巴、小米等为代表的港股互联网龙头，在履历多年监管调遣和业务优化后，2024年冉冉开释盈利后劲。以阿里巴巴公布2025财年第三季度财报为例，数据表现，公司实现营收2801.5亿元，同比增长8%；净利润464.34亿元，同比增长333%。财报数据远超市集预期，提振市集信心。此外，阿里巴巴告示将来三年将加大成本开支用于AI确立。小米发布SU7 Ultra，锁单量打破10000台，成功提前达成年度销售指标。跟着港股互联网龙头盈利智商开释，有望对港股不绝组成利好。

　　科技大厂集结地，龙头属性尽显

　　港股科技ETF（513020）追踪中证港股通科技指数，涵盖互联网、芯片、智能汽车等科技龙头股，集皆中国版M7包括阿里巴巴、小米、腾讯、好意思团、联念念、比亚迪、中芯国际等热点股，为布局港股反弹之势的优质见地。

　　从板块估值角度看，现时港股通科技指数市盈率TTM在27倍摆布，处于昔时5年27.59%分位，距历史高点仍有一定建造空间，感好奇艳羡好奇艳羡的投资者不错执续温雅港股科技ETF（513020），逢回调不错布局。

　　风险提醒：数据来源：wind，时期为止2025.2.27；指数因素股仅供参考，不代表投资提倡。指数/基金短期涨跌幅及历史发扬仅供分析参考，不预示将来发扬。市集不雅点随市集环境变化而变动，不组成任何投资提倡或答允。文中说起指数/个股仅供参考，不组成任何投资提倡，也不组成对基金功绩的预测和保证。如需购买相干基金居品，请聘请与风险品级相匹配的居品。基金有风险，投资需严慎。