市场分析需要哪些工具 【研报掘金】机构：工程机械行业将参加新一轮上行周期

　　机构指出，在国内经济捏续向好、新老战略效应清晰的配景下，工程成立需求将捏续增长；访佛国际需求的开释和国内品牌影响力的擢升，将鞭策工程机械行业参加新一轮上行周期，企业功绩将有望权臣改善。

　　中枢逻辑

　　1.据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年2月销售种种挖掘机19270台，同比增长52.8%。其中国内2月销售挖掘机11640台，同比增长99.4%，装载机内销4505台，同比增长63%。扣除春节影响，1—2月国内挖机/装载机累计销量同比辞别增长51.4%/26.2%，远超年头阛阓预期（阛阓预期2025年挖机内销增速5%-10%）。判断挖机销量超预期好转主要系：①存量需求更新替换：上一轮挖机上行周期为2015—2023年，按照挖机平均8—10年盘算，近两年为存量需求聚积更换新机节点；②资金端好转：左证调研，国内下贱资金端从2024年四季度开动好转，对存量及新增神气均有支撑作用。瞻望全年，水利投资高增速对小挖酿成支撑，地产企稳、基建发力对中挖酿成支撑，矿山需求潜入对大挖销量酿成支撑，访佛存量更新替换配景下，全年挖机内销值得期待。

　　2.国内阛阓有望参加周期进取，率先从周期位置角度来看，2024年中枢品种销量比较周期高点已下落70%—80%，基数压力大大缓解；近期国内新增投资较好，2024年下半年开动资金到位、基建投资、开工小时数均向好，2025年多区域多种类型需求向好。从中恒久更新换代角度来看，更新换代需求为周期上行提供捏续性，新一轮更新换代周期开动，且近几年二手机出海数目大幅擢升、成立更新换代战略加快老旧机型淘汰，国内更新换代需求进取的详情趣增强。

　　3.2月CMI同比已毕较高增长，主要工程机械开工数据亮眼。本年2月，我国工程机械阛阓指数（CMI）达到106.68，同比增长13.53%，环比增长5.44%。以上数据标明，我国工程机械阛阓在春节假期后已毕了稳步复苏，世界神气开工情况出现回暖。此外，中国工程机械工业协会的统计数据自大，2月工程机械主要居品月平均责任时长为46.4小时，同比增长70.3%，环比下降20.7%。同期，工程机械主要居品的月开工率为44.6%，同比增多12.3%。从开工数据来看，非论是开工率和开工时长，均较前年同期有权臣增长。2025年在国内经济景气度捏续擢升的情况下，国内工程成立需求将获得进一步改善，行业将呈现捏续向好态势。

　　利好个股：

　　江海证券提议存眷：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、安徽协力、山推股份等。