市场分析需要哪些工具 开源证券：给以皓元医药买入评级

开源证券股份有限公司余汝意,聂媛媛近期对皓元医药进行商议并发布了商议文书《公司信息更新文书：利润率环比快速擢升，功绩捏续超预期》，本文书对皓元医药给出买入评级，现时股价为36.68元。

　　皓元医药(688131)　　高盈利的前端业务保捏快速增长，功绩捏续超预期　　2024年前三季度，公司杀青营业收入16.19亿元，同比增长17.65%；杀青归母净利润1.43亿元，同比增长21.31%；杀青扣非归母净利润1.30亿元，同比增长21.04%。单看2024Q3，公司杀青营业收入5.64亿元，同比增长13.80%，环比增长2.33%；杀青归母净利润0.73亿元，同比增长212.93%，环比增长35.95%；杀青扣非归母净利润0.63亿元，同比增长194.47%，环比增长19.95%。鉴于公司高盈利业务捏续快速增长肖似老本适度，咱们上调2024-2026年的盈利预测，展望归母净利润辞别为1.95/2.75/3.54亿元（原展望1.61/2.32/3.00亿元），EPS为0.93/1.30/1.68元，现时股价对应P/E为39.6/28.1/21.9倍，保管“买入”评级。　　扩品类+拓渠说念，器用化合物销售高速增长运转利润率环比快速擢升　　公司盈利时代环比快速擢升，主要系毛利率较高的器用化合物销售增长坚毅。2024年前三季度，公司销售毛利率为47.58%，同比下滑0.76pct；销售净利率为8.70%，同比增长0.22pct。2024年Q1-Q3，公司单季度销售毛利率辞别为40.80%、49.57%、51.71%，单季度销售净利率辞别为3.28%、9.51%、12.75%。2024H1，公司生命科学试剂业务收入7.00亿元，同比增长30.70%。其中，分子砌块营收2.08亿元，同比增长46.0%；器用化合物和生化试剂收入4.92亿元，同比增长25.2%。驱逐2024年半年报，公司累计储备超12.6万种生命科学试剂，构建了200多种集成化化合物库，为客户提供品类丰富的高质料商议器用。　　后端业务增速放缓，合规产能+XDC平台捏续完善　　2024年上半年，公司得胜构建了XDC Payload-Linker CMC一体化管事平台，相接ADC神志数超70个。公司安徽马鞍山、山东菏泽、重庆皓元抗体偶联药物CDMO等产业化基地建树有序进行，高端原料药和制剂的CDMO管事时代稳步擢升，改革遵守慢慢振荡。驱逐2024年半年报，公司仿制药神志数共363个，其中买卖化神志81个；改革药神志数目769个。驱逐2024年半年报，公司原料药和中间体、制剂业务在手订单金额隆重，在手神志数同比增多20%。　　风险领导：医药外包管事需求下滑、中枢成员流失、新产物征战失败等。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据谋略，浙商证券孙建商议员团队对该股商议较为深远，近三年预测准确度均值为62.71%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.36亿，把柄现价换算的预测PE为40.31。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增捏评级2家；当年90天内机构主义均价为26.48。

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