股票资讯从哪里获取 海通证券：看措置念念汽车-W“优于大市”评级 合理价值104.95-112.45港元

海通证券发布络续答复称，看措置念念汽车-W（02015）“优于大市”评级，展望公司2024/25/26年营收分辩为1451/2052/2487亿元，归母净利润分辩为75/139/208亿元，EPS分辩为3.54/6.57/9.78元。合理价值区间为104.95-112.45港元。

海通证券主要不雅点如下：

理念念汽车发布2024年12月产销快报。

公司12月共请托新车5.9万辆，同比+16.2%，环比+20%，月请托量创历史新高。2024年全年累计请托新车超50万辆，同比+33%。其中，24Q4公司请托新车15.9万辆，同比+20%，环比+4%。

2025年1月16日OTA7.0开启全量推送，端到端+VLM拓展至高速和环路场景，看好智驾握续启动高端化。

跟着理念念汽车无图NOA在24年7月全量推送和主动安全智商进一步升级，ADMax版块的订单占比握续提高。其中，30万元以上车型中ADMax版块销量占比接近70%。2024年10月23日，理念念汽车端到端+VLM双系统智能驾驶决策随OTA6.4版块车机系统开启全量推送。2025年1月16日，OTA7.0开启全量推送，端到端+VLM拓展至高速和环路场景，此外将首发上线AI推理可视化功能。左证理念念汽车公众号，2024年全年，公司智能驾驶总里程达17.2亿公里，占总行驶里程的10%；智能停车累计7785.8万次，主动安全功能收效幸免潜在事故338.6万次。该行看好智能化智商强化进一步带动公司高端确立销量提高。

双能计谋加快落地，经销商快速铺开。

左证2024年12月产销快报，公司已干预使用1727座理念念超充站，较上月增多592座，并领有充电桩9100个，较上月增多3420个。理念念汽车渠谈快速铺开，示寂2024年12月底，零卖中心数目达到502家，遍布宇宙150个城市，较上月底新增27家；售后维修中心及授权钣喷中心共478家，遮掩225个城市，较上月底增多27家。

公司坚硬打造“东谈主工智能企业”企业愿景，拥抱AI智能化。

左证理念念汽车公众号，公司一年研发干预超100亿元，其中近50%干预于东谈主工智能研发。2024年12月25日至27日，理念念汽车连合三天举办“2024理念念AITalk”，认真发布AI大模子居品“理念念同学”。理念念同学App已于12月27日全量上线，扫尾从车机进起先机的延迟。

德国研发中心认真竖立，迈出各人化研发计谋第一步。

2025年1月17日，理念念汽车首个国际研发中心在德国慕尼黑竖立。德国研发中心将与中国研发团队互助，专注于前瞻造型打算、功率半导体、智能底盘和电力启动四大领域的下一代时间络续。同期，德国研发中心也将助力理念念汽车瞻念察欧洲市集、教悔基于欧洲汽车限定的设备和磨练智商，土产货化适配用户需求。

风险辅导：新车销量不足预期；原材料价钱大幅高涨；纯电车型干预超预期。

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